近期几大事件有望进一步推动板块继续表现： 1）安卓机进入年内第一波密集发布期，上周发布的旗舰机型包括三星 Galaxy S10 及其首款可折叠手机 Galaxy Fold，本土的小米 9 系列、华为 5G 折叠手机 Mate X 等，今年安卓阵营手机的创新焦点主要在可折叠屏、陶瓷外观件、光学、 5G 基带及芯片等环节， 相应细分行业迎来机会； 2） 根据我们的产业链跟踪，因 4G 基站扩容、国产机备货及库存回补等原因，上游电子元器件景气度较好； 3）近期特朗普表示“不封杀外国 5G 公司”， 华为形势渐趋明朗，利好本土供应链，贸易摩擦缓和亦有望进一步推升行业景气度。持续推荐围绕 5G创新的电子创新主线，包括天线、射频前端、光学、高频高速材料及 PCB等，重点标的为立讯精密、深南电路、沪电股份、生益科技、欧菲光、顺络电子、三环集团等。

　　1 月半导体设备投资放缓， 5G 贡献行业中长期增量

　　19 年 1 月北美半导体设备出货额同比减 20.8%，环比减 10.5%。半导体厂商尤其是三星/海力士等存储厂主动收缩设备投资，改善供需关系。我们认为行业经过近半年的库存去化，目前库存水位已有所降低，短期具有补库存需求。中长期看，半导体成长动力仍主要来自于 5G 新型终端及应用。近期三星推出 Galaxy S10 5G 版手机，而高通宣布了第二代 5G基带芯片骁龙 X55，采用 7nm 制程，支持 2G 到 5G 多模，支持 Sub 6G和毫米波，支持 SA 和 NSA 组网，还推出 QTM525 5G 毫米波天线模组，具备小型化/轻薄化特点，可支持仅 8 毫米厚的 5G 手机，助力中高端 5G 终端快速商用。

　　LCD TV 面板价格止跌回暖， OLED 渗透率持续提升，关注面板长周期投资机遇

　　根据群智最新价格预测数据， 32” /40” /43”电视面板在三月有望迎来小幅反弹， 55” /65”由于供给增长，价格仍然维持环比小幅下跌。我们维持 19 年 LCD TV 面板 Q2-Q3 价格结构性景气改善的观点不变，市场长周期的机会主要来自海外厂商远期经营策略的转变。目前来看，韩厂已积极转型 OLED TV 面板等高端细分市场，而 5G 的应用也有望带动 TV 面板高清、大尺寸化升级需求。上周三星和华为发布折叠手机， OLED 应用趋势更为明确，继续关注细分行业机会。