我们认为,折叠屏幕终端出现是智能手机演进的必然,能够有效解决有限的空间内追求无限的交互体验的痛点。同时随着全面屏进阶达到极致,通过挤占前置摄像头与指纹识别提升屏占比已经走到瓶颈,未来将围绕显示技术进步接力创新。折叠屏设计有望成为高端旗舰的标准配置之一,与全玻璃机身等设计路线分庭抗礼,并在未来迎接出货量的爆发。

   MWC迎折叠屏盛宴,静待柔性材料供应链成熟

   我们在年度策略中指出,今年的智能手机行业将迎来5G换机大潮来临前最后的需求低谷。硬件的边际创新若不能形成质变,对消费者的吸引力将大打折扣。

   具备强大破坏力的折叠屏设计可以说是年内最值得期待的硬件创新。当前时点来看,MWC2019大会即将在本月底开幕,折叠屏手机将与5G一同成为全球目光的焦点。同时,我们梳理了三星折叠屏供应链信息,核心变化主要是PI膜材料、柔性电池、超薄偏光片、铰链等柔性新材料技术的应用。

   柔性OLED显示是折叠屏方案的核心,看好OLED产业链

   随着折叠屏方案集中推出,柔性OLED面板作为变化的核心部件,一方面刺激面板厂商加速提升产能,提升柔性面板话语权;一方面攻克技术难点,以求尽早配合下游终端厂商推出商用化方案。从产能方面看,以京东方成都线量产为起点,国内面板厂商加速推进产线建设,至2020年大陆OLED产能有望达到全球总产能的25%(仅次于韩国)。从技术水平看,我国面板厂商逐步攻克蒸镀环节、曲率设计、弯折测试等难点,配合华为、小米等终端厂商研发方案。因此,搭配下游国产终端,大陆柔性OLED产业从2018年下半年开始突破。

   以面板制造为支撑,本土OLED产业链一同成长。面板厂商方面,京东方共有4条柔性OLED产线,设计产能合计192千片每月,在柔性OLED面板方面产能与技术实力兼具。并且随着二季度来临,TVLCD价格有望在韩国转产、旺季拉动的刺激下企稳回升,我们建议关注OLED+LCD双重利好的全球面板巨头京东方。面板设备方面,我国设备企业从LCD后端设备开始突破,逐步迈入OLED行列,我们建议关注检测设备厂商精测电子。此外,我们建议关注FPC方向的东山精密、触控模组方向的欧菲科技。

　在人工成本不断攀升的大背景下，几乎全球的制造工厂都在扩大机器人的使用范围，一是机器人可以24小时工作，不喊累不叫苦，容易管理;二是成本低于人工工资，企业可以增加收益。根据国际机器人联合会(IFR)发布的2018年世界机器人统计，以工业机器人密度为衡量标准，统计过去一年各国工业机器人分布，其中，2017年的全球平均值为每10，000名员工85个机器人，这比上一年增加了15%。

　　机器人正在被应用于越来越多的生产场景中，特别是工业机器人在生产制造业中大量出现。当你在京东下单后，马上得到分拣、打包、发货的信息，即使是在半夜也会及时响应，你是否吃惊于这些电商平台的快速反应?别诧异，这都是物流机器人的功劳，它们不辞辛苦，24小时待命，随时接单、分拣、发货，让用户尽快收到货物。

　　随着机器人越来越智能化，海底捞斥资1.5亿元打造了无人餐厅，从点餐到上菜，以及后续的清理都是机器人在执行，一经推出赚足了大众的眼球。不仅可以精准、稳定、流畅衔接操作，还能随时关注菜品的新鲜程度和库存。

　　另外，阿里无人酒店正式开业，整栋楼没有一个服务员，却比任何一家酒店更安全、更干净、更舒适;机器人“松田Michihito”作为候选人之一，已成为日本多摩市下一任市长的热门人选;意大利机器人钢琴师现场弹奏钢琴，郎朗听后都惊呼：“机器人Teo速度超越人类，节奏精准!”